Регламент по раскрытию информации по рискам. Раскрытие информации о рисках в отчетности. Централизованный и децентрализованный подходы

Для лучшего понимания природы и количественного воздействия различных видов рыночных рисков на предприятие самым действенным инструментом раскрытия считается анализ чувствительности для каждого типа рыночного риска.

Некоторые предприятия выполняют анализ чувствительности в целях своего внутреннего управленческого анализа, например, по методу стоимостной оценки рисков (VAR-analysis, value-at-risk) (возможны и другие общепринятые аналитические инструменты). Если предприятие использует VAR для своего фактического управления финансовыми рисками, оно может использовать такой анализ чувствительности для целей раскрытия влияния рыночных рисков. Кроме того, необходимо раскрыть:

• объяснение метода, использованного при подготовке такого анализа чувствительности, а также основных параметров и допущений, лежащих в основе представленных данных;
• объяснение цели использованного метода и ограничений, из-за которых информация может не полностью отражать справедливую стоимость соответствующих активов и обязательств.

В случаях когда предприятие в своих собственных целях не проводит анализ чувствительности, оно обязано, в соответствии с МСФО 7, раскрыть следующую информацию:

• анализ чувствительности предприятия по каждому виду рыночных рисков, которым оно подвержено на конец отчетного периода, с отражением эффекта, какой оказали бы на прибыль или убытки и капитал предприятия изменения (которые были обоснованно возможными на эту дату) соответствующей переменной, от которой зависит уровень риска;
• методы и допущения, использованные при подготовке анализа чувствительности;
• изменения использованных методов и допущений по сравнению с предыдущим периодом и причины таких изменений.

Как и многие другие банки в разных странах мира, Сбербанк использует понятие «стресс-тестирование» при анализе гипотетических последствий различных рыночных вводных на свое финансовое положение:

Иллюстрация 7

Управление рыночным риском

Стресс-тестирование, связанное со всеми существенными видами рисков, проводится Группой по меньшей мере один раз в год. Результаты стресс-тестирования рассматриваются и обсуждаются Правлением Группы. Наблюдательный совет Банка получает информацию обо всех основных видах рисков на ежеквартальной основе.

Управление рыночным риском осуществляется в соответствии с «Политикой Банка по управлению рыночным риском». Основными целями управления рыночным риском являются оптимизация соотношения риск/доходность, минимизация потерь при реализации неблагоприятных событий и снижение величины отклонения фактического финансового результата от ожидаемого.

Управление рыночным риском включает управление портфелями ценных бумаг и контроль за открытыми позициями по валютам, процентным ставкам и производным финансовым инструментам. В этих целях КУАП устанавливает лимиты портфелей ценных бумаг, открытых позиций, лимиты «стоп-лосс» и другие ограничения. Лимиты рыночного риска пересматриваются не реже одного раза в год и контролируются постоянно. КУАП разрабатывает методологию в отношении управления рыночным риском и устанавливает лимиты на конкретные операции для Центрального аппарата Банка и территориальных банков. В каждом территориальном банке создан Комитет по управлению активами и пассивами (КУАП территориального банка), который утверждает лимиты по операциям территориального банка в соответствии с методологией и лимитами, утвержденными КУАП Центрального аппарата Банка.

Лимиты рыночного риска устанавливаются на основе анализа стоимости, подверженной риску (Value-at-Risk) , сценарного анализа, стресс-тестирования, а также с учетом обязательных требований Банка России. Группа осуществляет оценку рыночного риска как в разрезе составляющих, так и совокупно, а также определяя эффект от диверсификации.

Контроль за рыночным риском осуществляется посредством мониторинга сделок, проводимых торговым подразделением Департамента казначейских операций и финансовых рынков Банка (далее «Казначейство») на валютном рынке и рынке ценных бумаг. Мониторинг кредитного риска выполняется департаментами, не зависящими от подразделений, заключающих сделки. Процесс мониторинга риска состоит в непрерывном контроле за торговыми операциями на всех этапах операционного процесса.

Процентный риск

Группа принимает на себя риск, связанный с влиянием колебаний рыночных процентных ставок на стоимость долговых ценных бумаг и потоки денежных средств. Группа выделяет два вида процентного риска:

1. Процентный риск по портфелям долговых ценных бумаг, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков или через счета прочего совокупного дохода.

Группа подвержена процентному риску по инвестициям в долговые ценные бумаги в случае, когда изменение процентных ставок оказывает влияние на изменение справедливой стоимости облигаций. Торговые операции с облигациями осуществляются только Центральным аппаратом Банка. В соответствии с Политикой по управлению рыночным риском в целях управления и ограничения процентного риска по портфелю долговых ценных бумаг КУАП устанавливаются следующие лимиты и ограничения:

• совокупные лимиты вложений по видам облигаций и валют;
• ограничения на объем вложений в один выпуск одного эмитента;
• лимиты потерь при проведении торговых операций, ограничения на структуру по срокам погашения облигаций;
• минимальный уровень доходности вложений;
• ограничения на проведение операций прямого и обратного репо.

Оценка данного вида процентного риска осуществляется на основе метода Value-at-Risk . Группа также рассчитывает величину процентного риска в разрезе видов облигаций: совокупно по портфелю ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через счета прибылей и убытков, и по портфелю ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи.

2. Процентный риск, возникающий в результате несовпадения сроков погашения (пересмотра процентных ставок) активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок (процентный риск по неторговым позициям).

Группа принимает на себя рыночный процентный риск, связанный с влиянием колебаний рыночных процентных ставок на потоки денежных средств. Процентный риск по неторговым позициям возникает вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок и включает в себя:

• риск параллельного сдвига, изменения наклона и формы кривой доходности, возникающий из-за несовпадения сроков погашения (пересмотра процентных ставок) активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок;
• базисный риск, возникающий из-за несовпадения степени изменения процентных ставок по активам и пассивам, чувствительным к изменению процентных ставок, со сходным сроком до погашения (сроком пересмотра процентных ставок);
• риск досрочного погашения (пересмотра процентных ставок) активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок.

В случае роста процентных ставок стоимость привлеченных Группой средств может увеличиться быстрее и значительнее, чем доходность размещенных средств, что приведет к снижению финансового результата и процентной маржи, и наоборот, в случае снижения ставок доходность работающих активов может снизиться быстрее и значительнее, чем стоимость привлеченных средств.

Цель управления данным типом рыночного риска — уменьшить влияние рыночных процентных ставок на чистый процентный доход. В целях управления процентным риском КУАП устанавливает максимальные процентные ставки привлечения средств юридических лиц, а также минимальные ставки размещения ресурсов в кредиты юридическим лицам, минимальные доходности инвестиций в ценные бумаги, а также ограничения на долгосрочные активные операции, т. е. операции, которым свойствен наибольший процентный риск.

Правление Группы утверждает фиксированные процентные ставки по вкладам и кредитам физических лиц для Центрального аппарата Банка и территориальных банков, которые предварительно утверждаются КУАП. Процентные ставки по депозитам и кредитам физических лиц, как правило, зависят от срока до погашения кредита или депозита, его суммы и категории клиента. КУАП каждого территориального банка утверждает процентные ставки по операциям с юридическими лицами с учетом региональной конъюнктуры и обеспечения эффективности проведения активно-пассивных операций территориального банка, а также с учетом предельных ставок привлечения/размещения ресурсов юридических лиц, утверждаемых КУАП Центрального аппарата Банка.

Для оценки данного вида процентного риска используется сценарный анализ. Прогнозирование возможных изменений процентных ставок выполняется отдельно по рублевой позиции и агрегировано по валютной позиции. В качестве базовой ставки для оценки волатильности рублевой позиции используется индикативная процентная ставка по трехмесячным кредитам Московского межбанковского рынка (MOSPRIME 3M), а также LIBOR 3M и EURIBOR 3M — для валютной позиции.

В таблице ниже показано воздействие на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2010 г.:

В таблице ниже показано воздействие на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2009 г.:

Анализ чувствительности, представленный выше, показывает изменение прибыли до налогообложения при параллельном сдвиге кривой доходности по всем позициям, чувствительным к изменению процентных ставок, т. е. процентные ставки по всем срокам до погашения изменяются на одну и ту же величину. Кроме того, оценка процентного риска имеет следующие упрощения: расчет произведен без учета возможного досрочного погашения и востребования инструментов.

Анализ, проведенный в отношении чувствительности прибыли к движению процентных ставок, проведенный Газпромом, раскрыт следующим образом:

Иллюстрация 8

Анализ чувствительности (процентные ставки)

По состоянию на 31 декабря 2010 г., если бы процентные ставки по выраженным в долларах США и евро займам увеличились на 2,0 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения за 2010 г. уменьшилась бы на 3730 млн руб. в основном в результате увеличения расходов по выплате процентов по кредитам и займам с плавающей ставкой.

По состоянию на 31 декабря 2009 г., если бы процентные ставки по выраженным в долларах США и евро займам увеличились на 2,0 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения за 2009 г. уменьшилась бы на 5377 млн руб. Эффект соответствующего снижения валютных ставок составляет приблизительно такую же сумму с противоположным знаком.

Для Газпрома из рыночных рисков наиболее значимым является риск изменения цен на товары:

Иллюстрация 9

Риск изменения цен на товары (фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Газпром» за 2010 г.)

Риск изменения цен на товары — возможное изменение цен на природный газ, нефть и продукты их переработки и его влияние на будущие показатели деятельности и результаты операционной деятельности Группы. Снижение цен может привести к снижению чистой прибыли и потоков денежных средств. Сохранение низких цен в течение продолжительного периода может привести к сокращению объемов деятельности по разведке и добыче газа, а также к сокращению объемов газа, имеющегося в наличии для транспортировки через трубопроводную систему Группы и переработки на ее предприятиях, и в конечном итоге может оказать влияние на способность Группы выполнять свои обязательства по договорам.

Общая стратегия Группы в отношении добычи и реализации природного газа, нефти и продуктов их переработки осуществляется централизованно. Все экспортные продажи природного газа, газового конденсата и других углеводородов в Европу и другие страны осуществляются главным образом путем заключения долгосрочных договоров. Экспортные цены на природный газ в Европу и другие страны основаны на формуле, связанной с мировыми ценами на нефтепродукты, которые, в свою очередь, связаны с мировыми ценами на нефть.

Подверженность Группы риску изменения цен на товары в основном возникает при проведении экспортных операций. По состоянию на 31 декабря 2010 г., если бы средние экспортные цены на газ были ниже на 10 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения за 2010 г. уменьшилась бы на 54 936 млн руб. По состоянию на 31 декабря 2009 г., если бы средние экспортные цены на газ были ниже на 10 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения за 2009 г. уменьшилась бы на 141 292 млн руб.

Цены на природный газ в Российской Федерации устанавливаются Федеральной службой по тарифам и вследствие этого менее подвержены риску значительного колебания.

Группа на регулярной основе оценивает возможные сценарии будущих колебаний цен на товары и их влияние на операционные и инвестиционные решения.

Интересно отметить, как раскрывают крупнейшие российские компании свою подверженность такой важной составляющей рыночного риска, как валютный риск:

Иллюстрация 10

Валютный риск (фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Сбербанк России» за 2010 г.)

Валютный риск возникает вследствие изменения курсов иностранных валют. Группа подвержена валютному риску вследствие наличия открытых позиций (главным образом в долларах США и евро, относительно российского рубля). В рамках управления валютным риском в Группе установлены сублимиты открытой валютной позиции для территориальных банков. Кроме этого действует система лимитов и ограничений на проведение Казначейством конверсионных арбитражных операций, включающая в себя лимиты открытой позиции в иностранной валюте, лимиты на операции на внутреннем и внешнем рынках, лимиты максимальных потерь (stop-loss).

Казначейство Банка ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию Группы и принимает меры к сохранению размера открытой валютной позиции Группы на минимальном уровне. В качестве основных инструментов управления валютными рисками Группа использует операции своп, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на ММВБ.

В таблице ниже представлен анализ валютного риска Группы в отношении монетарных активов и обязательств, а также чистых позиций по производным финансовым инструментам в валютах и драгоценных металлах по состоянию на 31 декабря 2010 г. Валютный риск по форвардным и фьючерсным контрактам представлен номинальными позициями по соответствующим валютам. Валютные опционы отражены в сумме, отражающей теоретическую чувствительность их справедливой стоимости к изменениям валютного курса.

А вот как Газпром описывает свой сценарный анализ чувствительности по отношению к валютному риску:

Иллюстрация 11

Анализ чувствительности (валютный риск)

(фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Газпром» за 2010 г.)

По состоянию на 31 декабря 2010 г., если бы стоимость рубля по отношению к доллару США снизилась на 10 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 50 090 млн руб., в основном в результате убытков по курсовым разницам при пересчете выраженных в долларах США заемных средств, что было бы частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при пересчете выраженной в долларах США задолженности покупателей и заказчиков.

По состоянию на 31 декабря 2009 г., если бы стоимость рубля по отношению к доллару США снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 135 689 млн руб. Эффект соответствующего увеличения стоимости рубля по отношению к доллару США составляет приблизительно такую же сумму с противоположным знаком.

По состоянию на 31 декабря 2010 г., если бы стоимость рубля по отношению к евро снизилась на 10 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 23 091 млн руб., в основном в результате убытков по курсовым разницам при пересчете выраженных в евро заемных средств, что было бы частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при пересчете выраженной в евро задолженности покупателей и заказчиков.

По состоянию на 31 декабря 2009 г., если бы стоимость рубля по отношению к евро снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 65 912 млн руб. Эффект соответствующего увеличения стоимости рубля по отношению к евро составляет приблизительно такую же сумму с противоположным знаком.

Дополнительные раскрытия, связанные с рисками

К таким «внесистемным» раскрытиям, находящимся за пределами классических рисков (кредитного, рыночного и ликвидности), относятся, в частности, раскрытия, связанные с рисками, имеющими отношение к хеджированию и передаче финансовых активов.

Понятно, что отдельные раскрытия требуются от предприятий, занимающихся хеджированием своих финансовых и нефинансовых рисков с помощью различных финансовых инструментов. В частности, предприятию необходимо раскрывать:

• характер каждого из хеджируемых рисков;
• при хеджировании справедливой стоимости — сумму прибыли или убытка по хеджируемой статье, возникшую в связи с хеджируемым риском.

В случае передачи финансовых активов (и связанного с ней последующего прекращения признания или, наоборот, сохранения признания, несмотря на передачу актива) предприятие обязано раскрыть информацию, которая позволила бы пользователю финансовой отчетности оценить природу и риски, связанные с продолжающейся вовлеченностью предприятия (entity’s continuing involvement) в переданные финансовые активы, по которым было обоснованно прекращено их признание. Кроме того, по переданным активам, по которым не было прекращено их признание, предприятию необходимо раскрыть характер рисков, которым предприятие продолжает быть подвергнуто, несмотря на факт их формальной юридической передачи.

Сбербанк несколько раз в своей отчетности упоминает вопросы управления операционным риском, хотя, строго говоря, такое раскрытие не требуется стандартом МСФО 7. Вот как Сбербанк раскрывает свою подверженность операционному риску:

Иллюстрация 12

Операционный риск

(фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Сбербанк России» за 2010 г.)

Операционный риск состоит в возможности возникновения убытков в результате недостатков в организации деятельности, используемых технологиях, функционировании информационных систем, несанкционированных действий или ошибок сотрудников, а также в результате внешних событий.

Управление операционным риском рассматривается Группой как составная часть общей системы управления рисками и осуществляется в соответствии с Политикой в данной области, нацеленной на предупреждение и/или снижение операционных рисков.

Цели Политики Группы по управлению операционными рисками реализуются посредством существующей системы разделения полномочий и всесторонней регламентации бизнес-процессов и внутренних процедур; построения системы внутреннего контроля за соблюдением лимитной дисциплины; установленных правил и процедур совершения операций и сделок, реализации комплекса мер, направленных на обеспечение информационной безопасности, непрерывности и восстановления деятельности в случае чрезвычайных обстоятельств; постоянного повышения квалификации сотрудников на всех организационных уровнях.

Управление операционными рисками Группы осуществляется с учетом масштаба проводимых операций, многофилиальной организационной структуры, многообразия используемых информационных систем. Банк осуществляет систематическое отслеживание информации об операционных рисках, сбор, анализ и систематизацию данных о понесенных потерях, мониторинг уровня потерь от реализации операционного риска.

Еще большее раскрытие операционных рисков предоставляет пользователям своей финансовой отчетности по МСФО за 2010 г. ОАО «Газпром», которое дает достаточно детальное представление о каждом из их «подвидов»:

Иллюстрация 13

Операционные риски (фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Газпром» за 2010 г.)

Условия ведения хозяйственной деятельности

Хозяйственная деятельность и доходы Группы продолжают время от времени и в различной степени подвергаться влиянию политических, правовых, финансовых и административных изменений, включая изменения требований по охране окружающей среды, происходящие в Российской Федерации. Учитывая капиталоемкий характер отрасли, Группа также подвергается разного рода рискам физического ущерба. Характер и частота событий и явлений, связанных с этими рисками, равно как и их влияние на будущую деятельность и прибыль Группы в настоящее время определить невозможно. Экономические перспективы Российской Федерации во многом зависят от мировой макроэкономической ситуации, эффективности экономических мер, финансовых механизмов и денежной политики правительства РФ, развития налоговой, правовой, административной и политической систем.

Процедуры правового характера

Группа выступает одной из сторон в нескольких судебных разбирательствах, возникших в ходе обычной хозяйственной деятельности. Кроме того, Группа подчиняется ряду законодательных актов об охране окружающей среды, издаваемых различными государственными инстанциями и регулирующих использование, хранение и утилизацию некоторых продуктов. По мнению руководства, существующие в настоящее время претензии или иски к Группе не могут оказать какое-либо существенное негативное влияние на деятельность или финансовое положение Группы.

Налогообложение

Российское налоговое, валютное и таможенное законодательство допускает различные толкования и подвержено частым изменениям. Налоговые органы могут занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства и проверке налоговых расчетов. По мнению Руководства, по состоянию на 31 декабря 2010 г. соответствующие положения законодательства интерпретированы им корректно и положение Группы с точки зрения налогового, валютного и таможенного законодательства останется стабильным.

Изменения, происходящие в Группе

Группа продолжает испытывать на себе влияние инициатив в рамках преобразований, осуществляемых как в Российской Федерации, так и на некоторых из своих экспортных рынков. Будущее направление и последствия любых преобразований во многом зависят от политических факторов. Возможные реформы в области структурной реорганизации и политики по установлению тарифов, а также другие инициативы правительства могут оказать значительное влияние на компании Группы, оценить которое не представляется возможным.

Охрана окружающей среды

В настоящее время в России ужесточаются природоохранное законодательство и позиция государственных органов Российской Федерации относительно его соблюдения. Группа проводит периодическую переоценку своих обязательств по охране окружающей среды в соответствии с законодательством об охране окружающей среды. Обязательства отражаются в отчетности по мере выявления. Потенциальные обязательства, которые могут возникнуть в результате изменений действующего законодательства, регулирования гражданских споров или изменений в нормативах, не могут быть оценены с достаточной точностью, но они могут оказаться существенными. При существующей системе контроля и мерах наказания за несоблюдение действующего природоохранного законодательства руководство Группы считает, что в настоящий момент не имеется существенных обязательств, связанных с нанесением ущерба окружающей среде, помимо тех, которые отражены в консолидированной финансовой отчетности.

Обязательства в социальной сфере

Группа вносит определенный вклад в техническое обслуживание и совершенствование местных инфраструктур и улучшение благосостояния своих сотрудников. В частности, Группа участвует в финансировании строительства и содержания жилищного фонда, медицинских и лечебно-оздоровительных учреждений, предприятий общественного транспорта и удовлетворении прочих социальных нужд, преимущественно в северных регионах Российской Федерации, в которых Группа осуществляет свою хозяйственную деятельность.

Финансовый кризис и экономический спад

Недавний глобальный финансовый кризис оказал существенное влияние на российскую экономику. В 2010 г. наблюдались признаки улучшения российской экономики, выраженные в умеренном экономическом росте. Восстановление сопровождалось ростом доходов населения, снижением ставок кредитования, стабилизацией курса российского рубля по отношению к мировым валютам, а также повышением уровня рыночной ликвидности в банковском секторе. Руководство Группы не в состоянии предсказать все тенденции, которые могли бы оказать воздействие на российскую экономику и, как следствие, на финансовое положение Группы. Руководство полагает, что им предпринимаются все необходимые меры для поддержки устойчивости и роста коммерческой деятельности Группы в создавшихся условиях.

Интересно, что в дополнение к достаточно подробному анализу нефинансовых рисков, раскрытие которых в явном виде не требуется стандартом МСФО 7, ОАО «Газпром» также уделяет довольно много внимания раскрытию своего «риска капитала» (ниже приведена только часть из соответствующего раскрытия).

Иллюстрация 14

Управление риском капитала (фрагмент из отчетности по МСФО ОАО «Газпром» за 2010 г.)

Основными элементами управления капиталом руководство считает собственные и заемные средства. Целью Группы в области управления риском капитала является сохранение способности к укреплению положения Группы как ведущей международной энергетической компании на основе дальнейшего повышения надежности поставок природного газа и диверсификации деятельности в энергетическом секторе на внутреннем и внешнем рынках.

Для сохранения и корректировки структуры капитала Группа может пересматривать свою инвестиционную программу, привлекать новые и погашать существующие займы и кредиты, продавать непрофильные активы.

На уровне Группы мониторинг капитала осуществляется на основе отношения суммы чистого долга к приведенному показателю EBITDA. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистого долга на приведенный показатель EBITDA. Сумма чистого долга рассчитывается как общая сумма заемных средств (краткосрочные займы и текущая часть обязательств по долгосрочным займам, кредиторская задолженность по краткосрочным векселям, долгосрочные займы, кредиторская задолженность по долгосрочным векселям и реструктурированные налоговые обязательства) за вычетом денежных средств и их эквивалентов и остатков денежных средств и их эквивалентов с ограничением использования согласно условиям некоторых займов и прочим договорным обязательствам.

Получение данных, необходимых для раскрытия информации о рисках согласно МСФО 7

Очевидно, что многим малым, средним, да и крупным компаниям пока еще не «дотянуться» до такой высоты и ширины охвата информации об управлении рисками, которые продемонстрировали в своей последней годовой отчетности Сбербанк России и Газпром.

При этом нужно отметить, что стандарты МСФО и не требуют подобного детальнейшего анализа рисков, если это только не обосновано масштабами бизнеса и его подверженностью различным видам рисков. Понятно, что каждый бизнес должен раскрывать информацию об имеющихся и потенциальных рисках сообразно своему размеру, отраслевой и индивидуальной специфике.

Тем не менее для правильного и адекватного соблюдения требований стандарта МСФО 7 в части раскрытия информации о рисках, присущих бизнесу, руководители любого предприятия должны, в частности, провести следующие мероприятия:

• разработать формат раскрытия информации о методиках управления рисками, существующих на предприятии;
• доработать информационные и организационно-управленческие системы сбора и обработки информации для целей раскрытия в примечаниях к финансовой отчетности по МСФО 7;
• организовать вовлечение руководства функциональных служб (особенно департамента риск-менеджмента, если имеется на предприятии) и ряда бизнес-подразделений, помимо МСФО-группы, для формирования адекватного примечания по управлению рисками;
• разработать методологию расчета и раскрытия наибольшей, наименьшей и средней величин подверженности рыночному риску в течение отчетного периода, которые должны быть утверждены соответствующим органом управления предприятия.

Подробный анализ рисков, их природы, силы, степени влияния на финансово-экономическое положение отчитывающегося предприятия позволяет значительно улучшить прозрачность финансовой отчетности для внешних пользователей, усилить их доверие к менеджменту и, как следствие, способствует принятию более сбалансированных, взвешенных и в целом правильных и ответственных инвестиционных решений.

Метод VAR отражает взаимозависимость между финансовым положением предприятия и различными переменными составляющими риска (например, процентными ставками и обменными курсами валют).

"МСФО и МСА в кредитной организации", 2011, N 2

МСФО (IFRS) 7 - стандарт, который постоянно меняется в ответ на потребности пользователей отчетности, основная цель которых - получить информацию о финансовых инструментах и рисках в их использовании. Согласно этому стандарту в отчетности должна содержаться информация о процессе управления рисками - их выявлении, оценке, управлении и мониторинге. Рассмотрим основные направления раскрытия качественной и количественной информации в части кредитного, рыночного рисков и риска ликвидности.

МСФО (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: раскрытие информации" был разработан Советом по международным стандартам финансовой отчетности в рамках долгосрочного проекта в части финансовых инструментов. Помимо МСФО (IFRS) 7 существуют два стандарта, которые регулируют вопросы признания и оценки финансовых инструментов: МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление информации" и МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка".

Хотя требования МСФО (IFRS) 7 распространяются на все компании, выступающие стороной по финансовому инструменту, наибольшее влияние стандарт оказывает на банковский сектор, так как объем финансовых инструментов там в среднем около 90% от всего объема активов и обязательств.

МСФО (IFRS) 7 предусматривает раскрытие информации по двум основным направлениям:

• раскрытие влияния финансовых инструментов на финансовое положение и эффективность работы банка;
• раскрытие качественной и количественной информации о характере и величине рисков, связанных с финансовыми инструментами.

В статье будут рассмотрены основные аспекты раскрытия информации о рисках, которым подвергается деятельность банка.

Стандарт призывает раскрывать как количественную, так и качественную информацию о подверженности банка кредитному риску, риску ликвидности и рыночному риску. Требования о раскрытии информации об операционном риске в стандарте не содержится. Однако, как показывает практика, значительное число банков включают в примечания к отчетности информацию об операционном риске, а также об используемых методах управления им.

МСФО (IFRS) 7 увеличивает требования об объеме раскрываемой качественной информации, для того чтобы помочь пользователям отчетности понять осуществляемую руководством деятельность по управлению рисками.

Раскрытие качественной информации о кредитном риске

Для каждого типа риска, связанного с финансовыми инструментами, в соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 7 банк должен раскрывать следующую качественную информацию:

• о подверженности риску и причинах возникновения риска;
• целях, политике и процессах, используемых банком для управления рисками;
• об изменениях, которые произошли в политике управления рисками или в связи с изменением уровня риска по сравнению с предыдущим периодом.

Кредитный риск - это риск того, что одна из сторон по финансовому инструменту причинит убытки второй стороне, не исполнив свои обязательства. Величина кредитного риска зависит от нескольких факторов, среди которых основную роль играет кредитоспособность контрагента.

Основной вопрос, который возникает в связи с предоставлением качественной информации о различных видах рисков, в том числе кредитном, заключается, по нашему мнению, в том, насколько подробной должна быть эта информация. В отчетности целесообразно раскрывать следующую информацию, связанную с кредитным риском:

1. о коллегиальных органах, уполномоченных принимать решения об установлении лимитов на операции, подверженные кредитному риску, и определяющих политику управления рисками;
2. о комитетах и комиссиях, осуществляющих свою деятельность в рамках системы управления кредитным риском, их основных функциях;
3. об основных направлениях политики банка в управлении кредитным риском (в т.ч. политике и процедурах снижения рисков, включая использование обеспечения; политике и процедурах, позволяющих избежать чрезмерной концентрации риска);
4. о взаимодействии подразделений банка в процессе управления кредитным риском, а также о порядке и периодичности информирования органов управления банка обо всех основных видах рисков;
5. об основных этапах управления рисками (с момента идентификации кредитных рисков, их анализа и оценки до подготовки отчетности об уровне кредитных рисков банка для руководства);
6. о видах обеспечения, предоставляемого банку при выдаче им разных видов кредитов, а также об используемых способах оценки стоимости залога;
7. о мерах банка по уменьшению и диверсификации кредитного риска. К ним обычно относят лимитирование риска, анализ концентрации риска, а также мониторинг уровня риска.

Для управления кредитным риском банк может разделить своих заемщиков на группы: корпоративные клиенты, субъекты РФ и муниципальные образования, банки-контрагенты, физические лица. На основе анализа таких факторов, как финансовое состояние (для физических лиц - платежеспособность), кредитная история, наличие или отсутствие обеспечения и пр., контрагентов банка подразделяют по категориям кредитного риска и устанавливают лимиты риска.

По нашему мнению, информация о периодичности пересмотра лимитов риска в разрезе различных видов контрагентов также полезна для пользователей отчетности.

В целях уменьшения и диверсификации кредитного риска банки могут осуществлять мониторинг концентрации кредитного риска, устанавливая лимиты риска на одного заемщика, группы взаимосвязанных заемщиков и другие лимиты;

1. о мерах по мониторингу и контролю рисков.

С целью контроля уровня кредитных рисков банки осуществляют мониторинг кредитных рисков и соблюдения лимитов риска по различным контрагентам. В отчетности можно указать порядок пересмотра кредитного риска, порядок и периодичность передачи информации руководству подразделений, осуществляющих мониторинг кредитного риска.

Раскрытие количественной информации о кредитном риске

Наиболее важным показателем, который следует раскрывать в отчетности и который характеризует величину кредитного риска, является его максимальный уровень.

Максимальный уровень кредитного риска - величина, которая наилучшим образом отражает максимальную подверженность кредитному риску по состоянию на конец периода без учета какого-либо обеспечения или прочих способов улучшения кредитного качества.

Основными источниками кредитного риска для банка являются:

• долговые ценные бумаги российских и зарубежных компаний и банков;
• кредиты, выданные юридическим и физическим лицам;
• размещенные депозиты;
• средства, размещенные в других банках (на корреспондентских счетах);
• другие активы.

Кредитный риск по внебалансовым финансовым инструментам определяется как вероятность обесценения из-за неисполнения другой стороной по финансовому инструменту условий соответствующего договора. Источником кредитного риска могут быть выданные гарантии, неиспользованные кредитные линии, импортные аккредитивы.

Обычно максимальная величина кредитного риска - это балансовая стоимость активов без учета убытков от обесценения, а также любых сумм, подлежащих зачету.

Источником кредитного риска также являются производные инструменты, например контракты на валюту, процентные свопы, кредитные деривативы. Если актив по подобному контракту оценивается по справедливой стоимости, максимальный размер кредитного риска в конце отчетного периода будет равен балансовой стоимости.

Для выданных финансовых гарантий максимальная подверженность кредитному риску - это максимальная величина, которую может заплатить банк в случае предъявления требований по этой гарантии. При этом уплаченная сумма может оказаться выше суммы признанных банком обязательств.

Еще одним аспектом, который должен раскрываться в отчетности, является информация о кредитном качестве активов, подверженных кредитному риску. Наиболее целесообразным методом оценки риска в данном случае представляется анализ активов в зависимости от кредитного качества. Информация о кредитном качестве активов может раскрываться в табличной форме. Например , кредитное качество долговых ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, банк может раскрыть в виде следующей таблицы:

Таблица 1

По аналогии с вышеуказанной таблицей раскрывается информация об анализе остатков на счетах банков-корреспондентов, долговых ценных бумаг, удерживаемых до погашения, долговых ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости, облигаций, заложенных по договорам РЕПО.

Анализ качества кредитного портфеля может быть представлен в виде следующей таблицы:

Таблица 2

В отчетности целесообразно также указать, на основе каких критериев кредит был отнесен к той или иной группе качества.

В первую группу могут быть отнесены кредиты, по которым вероятность нарушений условий договора оценивается как низкая, платежная дисциплина положительна. По второй группе кредитов вероятность нарушения условий соглашения - средняя, по ссудам, относящимся к третьей группе качества, - ниже средней. Три первые категории качества кредитов относятся к необесцененным. Просрочка по первым трем группам кредитов, если она возникает, незначительна, величина резерва обычно не превышает 20%. Четвертая группа - сомнительные долги (размер резерва - до 50%), пятая группа - потери (резерв по этим кредитам может достигать 100%).

Также полезна информация о сроках просрочки кредитов. Так как согласно МСФО (IFRS) 7 кредит считается просроченным, даже если просрочка составляет всего один день, банк может отделять кредиты, просроченные менее чем на 10 дней, от прочих просроченных кредитов.

Требованиями стандарта МСФО (IFRS) 7 предусмотрено раскрытие информации об имеющемся обеспечении по кредитам. Одним из последних новшеств стало требование раскрывать информацию о "финансовом эффекте" обеспечения, заменившее требование о раскрытии справедливой стоимости обеспечения. Этот показатель, по мнению специалистов, мог ввести в заблуждение пользователей отчетности по следующим причинам: отдельные кредиты в портфеле имеют избыточное, а некоторые - недостаточное обеспечение и эффект от избыточного обеспечения взаимозачитывается с эффектом недостаточного обеспечения. В итоге раскрываемая величина не представляет собой максимальную величину кредитного риска.

Стандарт ввел требование раскрывать информацию об обеспечении, которое было получено в течение отчетного периода и все еще имеется у банка по состоянию на дату составления отчетности.

То есть то обеспечение, которое имелось у банка в течение отчетного периода, но выбыло в течение периода, не нуждается в раскрытии. Однако, несмотря на условия стандарта, было бы полезно раскрывать информацию об обеспечении, полученном в течение предшествующих периодов и все еще имеющемся в наличии по состоянию на дату составления отчетности.

Раскрытие качественной и количественной информации о рыночном риске

Рыночный риск - это риск того, что справедливая стоимость или будущие денежные потоки по финансовому инструменту будут колебаться в результате изменения рыночных цен. Рыночный риск подразделяется на три типа риска: валютный, процентный и ценовой.

В отчетности банка полезно указывать следующую качественную информацию о рыночном риске:

1. Цели и политика управления рыночным риском (например, оптимизация соотношения риск/доходность, минимизация потерь при неблагоприятных событиях).
2. Причины возникновения рыночного риска.
3. Меры, предпринимаемые банком для ограничения рыночного риска (в разрезе валютного, процентного и фондового рисков).
4. Существующие лимиты и система ограничений размера рыночного риска (например, стоп-лосс, лимиты на размер открытой позиции и др.).
5. Периодичность пересмотра лимитов рыночного риска.
6. Контроль за величиной рыночного риска.

Рыночный риск может быть измерен с помощью анализа чувствительности или при помощи расчета VaR.

Анализ чувствительности - это основной способ, который показывает, насколько изменятся прибыль/убыток и капитал банка вследствие изменения рыночных параметров, таких, как процентные ставки, валютные курсы, рыночные цены. Понятие "анализ чувствительности" не соответствует понятию "стресс-тестирование" или суждению на основании "наихудшего сценария" развития событий. Речь идет о возможном изменении рыночных параметров. Банк на основе имеющейся у него на дату составления отчетности информации о таких факторах, как история изменений параметров риска, будущие ожидания и экономические прогнозы, делает свои выводы о величине возможного изменения рыночных параметров.

VaR позволяет оценить максимальный объем ожидаемых по сравнению с установленным уровнем доверительной вероятности финансовых потерь за определенный период времени. Считается, что VaR - это более сложный метод по сравнению с анализом чувствительности, который дает больше информации инвесторам. На сегодняшний день не существует подробного руководства по выбору входящих параметров, позволяющих рассчитать его величину (например, определение доверительного интервала), а также по представлению информации в отчетности (например, требуется ли раскрывать VaR по состоянию на конец года для сравнения с максимальной, минимальной или средней его величиной за период).

В отчетности банка должны содержаться информация о методе, используемом при расчете VaR, а также объяснение любых ограничений его применения. К примеру, при расчете VaR методом исторического моделирования использование прошлых изменений цен не позволяет в полной мере оценить возможные колебания цен в будущем; использование 99-процентного уровня односторонней доверительной вероятности не позволяет оценить объем потерь, ожидаемых с вероятностью менее 1%; расчет VaR, проводимый на основании позиций банка, подверженных рыночному риску на конец дня, может не отражать риск, принимаемый банком в течение дня.

Для компенсации отмеченных недостатков применения метода VaR банк может использовать анализ чувствительности финансового результата к изменению процентных ставок и других рыночных параметров. Метод оценки рыночных рисков с помощью такого показателя, как VaR, может быть применен только в случае, если банк использует этот показатель для целей управления рисками. В противном случае банк должен проводить анализ чувствительности.

Для оценки адекватности применяемой модели расчета VaR банк может проводить обратное тестирование (back-testing) посредством сравнения моделируемых потерь с фактическими. Банк может отметить в отчетности факт проведения/непроведения обратного тестирования.

Процентный риск - это риск того, что справедливая стоимость или потоки денежных средств будут колебаться вследствие изменения процентных ставок.

Основными причинами возникновения процентного риска являются влияние изменения процентных ставок на справедливую стоимость долговых ценных бумаг, а также несбалансированность активов и пассивов по срокам платежа и по срочности пересмотра процентных ставок (риск кривой доходности, базисный риск, риск досрочного погашения активов и пассивов, подверженных процентному риску).

Основными способами ограничения процентного риска являются:

• лимиты вложений по видам облигаций;
• ограничения на вложения в облигации определенных эмитентов;
• ограничение размера максимальных процентных ставок на привлечение средств и минимальных ставок на размещение средств, другие меры.

Ценовой риск - это риск того, что справедливая стоимость или будущие денежные потоки по финансовому инструменту будут колебаться в связи с изменениями рыночных цен (не связанных с изменением процентной ставки или валютным риском). Изменения рыночных цен спровоцированы факторами, присущими отдельному финансовому инструменту или его эмитенту, или факторами, влияющими на все финансовые инструменты, торгуемые на рынке.

В отчетности банка, по нашему мнению, стоит указать информацию о мерах по ограничению ценового риска. К ним относятся: установление ограничений в перечне эмитентов, в акции которых возможны вложения средств; лимиты на объем приобретения акций одного эмитента; лимиты убытков (stop-loss) и другие меры.

Валютный риск - это риск того, что справедливая стоимость или будущие денежные потоки по финансовому инструменту будут колебаться в связи с изменением валютных рисков. Основной причиной возникновения валютного риска является наличие открытых позиций в иностранной валюте.

В отчетности можно указать меры, которые предпринимает банк для управления валютным риском, а также используемые для этого инструменты.

В качестве мер по управлению валютным риском банки могут устанавливать лимиты на проведение конверсионных операций, лимиты открытой позиции в иностранной валюте, лимиты убытков (stop-loss) и другие меры. В качестве основных инструментов управления валютными рисками банк может использовать операции с производными финансовыми инструментами (валютный своп, форвард, фьючерс).

Помимо раскрытия информации о кредитном и рыночных рисках банк должен раскрывать информацию о риске ликвидности.

Раскрытие качественной и количественной информации о риске ликвидности

Риск ликвидности - это риск того, что организация столкнется с трудностями при выполнении своих обязательств, связанными с недостаточностью денежных средств или прочих финансовых активов. Риск ликвидности возникает при наличии разрывов в сроках погашения требований и обязательств.

В отчетности банки могут раскрывать следующие аспекты управления риском ликвидности:

1. информацию об органах, осуществляющих управление риском ликвидности (чаще всего - это комитет по управлению активами и пассивами);
2. причины возникновения риска ликвидности;
3. цели управления риском ликвидности;
4. политику и процедуры, используемые банком с целью минимизировать риск ликвидности;
5. меры, которые предпринимает банк, чтобы минимизировать риск ликвидности (учитывая наличие диверсифицированных активов и пассивов, способность банка привлекать средства на финансовых рынках, наличие ликвидных активов, способных покрыть разрывы ликвидности);
6. процедуры, которые банк использует при управлении риском ликвидности (например, прогнозирование и мониторинг коэффициентов ликвидности, прогнозирование структуры активов и пассивов на основе сценарного анализа и др.).

Для оценки риска ликвидности в отчетности должна раскрываться информация о сроках погашения всех финансовых обязательств (как по непроизводным, так и по производным финансовым инструментам). Для этого составляют таблицу, в которой отражают распределение недисконтированных контрактных сумм денежных потоков (включая будущие выплаты по процентам) по обязательствам банка по договорным срокам, оставшимся до погашения. Таблица может выглядеть следующим образом:

Таблица 3

Обязательства включаются во временные интервалы по принципу наиболее ранней даты, когда может возникнуть требование об их погашении. Так, финансовые обязательства до востребования (в т.ч. депозиты до востребования) включаются в самый ранний временной интервал; предоставленные гарантии включаются в наиболее ранний период, в который они могут быть востребованы.

Требования МСФО (IFRS) 7 предусматривают раскрытие информации о сроках погашения обязательств, но не предусматривают анализ сроков погашения активов. Однако в некоторых случаях, например при наличии существенных компенсирующих позиций по производным инструментам, производные активы могут быть включены в анализ сроков погашения обязательств.

Кроме того, банки обычно осуществляют управление риском ликвидности не только путем контроля за договорными обязательствами. Хотя это не предусмотрено требованиями МСФО (IFRS) 7, они могут раскрывать информацию об ожидаемых сроках погашения финансовых активов и финансовых обязательств (позиция банка по ликвидности), так как данная информация обычно предоставляется руководству в целях управления риском ликвидности.

Выводы. МСФО (IFRS) 7 - стандарт, который устанавливает требования к раскрытию информации об управлении рисками.

Руководство банка самостоятельно принимает решение о том, какие конкретно методы будут применяться при управлении рисками.

Требования к раскрытию качественной информации о процессе управления рисками недостаточно стандартизированы, поэтому может возникать вопрос об объеме и содержании информации, раскрываемой в отчетности. Зачастую требования к минимальному раскрытию, изложенные в стандарте, не соответствуют реальной практике банков по управлению рисками (к примеру, требования раскрывать анализ сроков погашения, касающихся только обязательств).

М.В.Фурзикова

по аудиту банковских операций

Система управления рисками является частью общей системы управления Группы и направлена на обеспечение устойчивого развития в рамках реализации Стратегии развития Сбербанка 2020. Система управления рисками Группы формируется с учетом требований Банка России и нормативных актов Российской Федерации, а также рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору.

Группа постоянно совершенствует систему управления рисками; осуществляется последовательное внедрение и совершенствование методов и процессов управления рисками как на интегрированном уровне, так и на уровне систем управления отдельными видами рисков.

Одним из ключевых достижений банка в 2017 году стало получение разрешения на применение подхода к оценке кредитного риска на основе внутренних рейтингов (ПВР). Разрешение выдано Комитетом банковского надзора Банка России 16 ноября 2017 года и вступило в силу с 1 января 2018 года после принятия Наблюдательным советом решения о применении подхода ПВР.

Переход на ПВР позволит Сбербанку более точно оценивать кредитный риск для целей расчета нормативов достаточности капитала, а также внедрить систему стратегического управления бизнесом с учетом потребляемого капитала в соответствии с лучшими мировыми практиками.

Далее представлена краткая информация об управлении рисками Группы. Более подробную информацию о рисках Группы смотрите в отчете «Информация о принимаемых рисках, процедурах их оценки, управления рисками и капиталом банковской группы» на корпоративном сайте Сбербанка.

Принципы управления рисками

Базовые принципы управления рисками определены в Стратегии управления рисками и капиталом Группы ПАО Сбербанк, вторая редакция которой была утверждена Наблюдательным советом в апреле 2017 года (со Стратегией можно ознакомиться по ссылке).

Осведомленность о риске

Принятие решения о проведении любой операции производится только после всестороннего анализа рисков, возникающих в результате такой операции.

Управление деятельностью с учетом принимаемого риска

Приоритетные направления развития и распределения капитала определяются на основе анализа скорректированных на риск показателей эффективности.

Вовлеченность высшего руководства

Наблюдательный совет, Президент, Председатель Правления, Правление и другие коллегиальные органы Сбербанка, а также наблюдательные советы и исполнительные органы участников Группы на регулярной основе рассматривают отчеты об уровне принятых рисков и фактах нарушений установленных процедур управления рисками, лимитов и ограничений.

Ограничение рисков

В Группе действует система лимитов и ограничений, позволяющая обеспечить приемлемый уровень рисков в рамках установленного Аппетита к риску.

Разделение функций, полномочий и ответственности

Распределение функций и ответственности между подразделениями Сбербанка и участников Группы осуществляется в соответствии с принципом «трех линий защиты».

Централизованный и децентрализованный подходы

В Группе применяется сочетание централизованного и децентрализованного подходов к управлению рисками и достаточностью капитала для обеспечения наибольшей эффективности.

Использование информационных технологий

Управление рисками и достаточностью капитала строится на основе использования современных информационных технологий, позволяющих повысить качество и оперативность принятия решений.

Совершенствование методов

Методы управления рисками и достаточностью капитала постоянно совершенствуются, улучшаются процедуры, технологии и информационные системы с учетом поставленных стратегических задач, изменений во внешней среде, нововведений в международной практике.

Риск-культура

В Группе реализуется проект по развитию риск-культуры, целями которого являются формирование у сотрудников поведения, при котором они открыто обсуждают и реагируют на существующие и потенциальные риски, а также проявляют нетерпимость к игнорированию, замалчиванию рисков и рискового поведения окружающих.

Риск-культура дополняет существующие формальные механизмы и является неотъемлемой частью системы интегрированного управления рисками.

Формирование риск-культуры происходит через три основных канала: личный пример руководителя, общебанковские коммуникации и обучение. На конец 2017 года программы обучения риск-менеджменту прошли 89% сотрудников Сбербанка. Коммуникации руководителей с сотрудниками по риск-культуре проведены в большинстве подразделений Сбербанка и охватили 80% сотрудников Группы. Аналогичные активности начаты в дочерних банках. В общебанковских каналах коммуникаций проводятся регулярные информационные кампании, пропагандирующие целевые установки риск-осмотрительного поведения.

Система мотивации с учетом рисков

Система оплаты труда в Группе обеспечивает соответствие размера вознаграждения сотрудников характеру и масштабу совершаемых операций, результатам деятельности, уровню и сочетанию принимаемых рисков.

Раскрытие информации

Вся необходимая в соответствии с требованиями регуляторов информация по управлению рисками и достаточностью капитала подлежит своевременному раскрытию.